美国家得宝(美国家得宝公司创始人)

前沿拓展：

美国家得宝

您好！属于开放式购物，有点像超市的感觉，选择什么的比较直观。对比起来也比较简单。各区域也好找，不像其他建材市场一样和迷宫没区别，走过这个地方再想回头看怎么也找不着了。旁以思办督边还有装修办公室，可帮你设计啊**装修啊什么的，工作人员也很热情，我个人是觉得比较好的，想知道好不好亲自去体验就知道咯；家得宝即美国家得宝公司苗欢讲识良在反击整州此。为全球领先的家居建材用品零售商，美国第二大零售商，家得宝遍布美国、加拿大、墨西哥和**等地区，连锁商店数量达2234家。

（报告出品方/作者：国盛证券，姜春波、姜文镪）

1 家得宝：北美最大的家居建材零售商

美国最大家居建材零售商，供应链建设领先。家得宝成立于 1978 年，以 DIY 仓储式家居建材超市发家；20 世纪末开启全球化采购，确保优质低价的稳定货源；2007 年开始建立配送中心，构建遍布全美的高效物流网络；2010 年推出移动 APP，加速数字化转型、推动线上线下融合；2015 年推出“供应链同步”计划，利用信息技术赋能供应链，打通物流链（供应商-转运点-门店），使用智能算法最优化运输路径减少交付时间。目前，家得宝已成为北美最大的家居建材零售商，2021年实现收入/利润 1511.57/164.33 亿美元，同比增长 14%/28%，主要受益于 2020Q4 收购 HD Supply，毛利率/净利率分别为 33.6%/10.9%。2022Q1 实现收入/利润 389.08/42.31 亿美元，同比增长 4%/2%，毛利率/净利率分别为 33.8%/10.9%。

股价复盘：公司股价与美国宏观经济具有较强相关性，但持续性突出。1）从上世纪 80 年代至 2000 年初，美国经济、地产繁荣，家居消费快速增长，公司**仓储一站式 DIY 家居建材超市，渠道快速扩张同时进入全球市场，估值逐步抬升。2）2000 年、2007 年宏观环境接连遭遇互联网泡沫破裂、次贷危机爆发冲击，期间虽然经历地产的短暂繁荣，但由于公司业务结构调整，零售端开拓能力下降，B 端业务开展不及预期，估值持续下调；3）2008 年后美国经济复苏，地产行业回归平稳，公司重新聚焦零售业务，强化供应链效率与服务能力，加速线上线下融合，同时重视 PRO 市场拓展，业务调整带来的盈利能力修复使得估值中枢重启向上。

产品矩阵不断完善，扩充客户覆盖面。2010 年前，家得宝主要产品种类为建筑材料、木材和木制品类、涂料和地板类、硬件和季节性产品类以及水暖、电器及厨房类这四大品类。2011 年起，公司细分产品矩阵，新增厨卫、室内外花园、工具、采光等产品类别；此外，公司客户群体延伸至 B 端工程领域，打开成长天花板。

美国本土营收为主，海外市场发展稳定。家得宝营收重心在于美国本土市场，美国本土市场的营业收入占比达 90%以上；海外市场集中于加拿大以及墨西哥，海外市场在 2020 年前营收增速低于美国本土市场。2021 年，家得宝海外市场营业收入首次突破 100 亿美金，营收增速达 23.0%，超过美国本土市场营收增速 13.7%。

2 家得宝成长复盘：业务多元+供应链建设，夯实龙头地位

我们结合美国宏观经济背景与公司自身经营情况，将其发展划分为三个阶段： 1）20 世纪 70 年代-20 世纪末：美国经济繁荣期，居民消费能力提升。二孩潮适婚期与城市人口迁移带来置业需求，二手房市场繁荣。公司**仓储 DIY 一站式家居建材超市，建立全球供应链，快速扩张门店，发展迅速。 2）21 世纪初-金融危机前夕：21 世纪初美国互联网经济泡沫破灭，地产波动较大，家居行业增长放缓，期间公司拓展 B 端业务（DIFM、PROS），但 B 端业务发展不及预期，收入下滑。 3）金融危机后-至今：美国经济开始逐步复苏，房地产行业运行较平稳。公司重新聚焦零售主业，强化供应链效率于服务能力，发力线上加速线上线下融合，同时重视 PRO 市场拓展，营收重启增长，盈利能力持续提升。

2.1 20 世纪 70 年代-20 世纪末：经济繁荣，“品类融合+成本领先”确立龙头地位

在经济、人口、地产因素的推动下，家具消费持续增长。1970-1999 年间美国个人家具和家用设备支出从 282 亿美元增长至 1314 亿美元，CAGR 为 11%。

经济：宏观经济进入繁荣期，人均可支配收入持续提高。20 世纪 70 年代美国经济反复震荡，出现“滞胀”危机，但在里根**扩张性财政政策与紧缩性货币政策治理下，美国于 1983 年重新迎来经济增长高峰。20 世纪 90 年代的经济全球化和信息技术革命推动美国进入新经济增长时期，实现长达十年的持续增长。1970-1999 年美国 GDP 从 1.1 万亿美元增长至 9.6 万亿美元，CAGR 为 12%；人均可支配收入从 3715 美元增长至 24684 美元，CAGR 为 10%。

人口：婴儿潮一代步入成年期+人口流动性高，共同**置业需求。1960-1970 年间美国人口出生率高达 20%左右，1980 年逐渐步入成年阶段，同时该阶段美国全国人口迁移率约 20%，大量东北传统工业城市人口向美国西南部新兴工业城市迁移。

地产：房地产市场以存量房交易、精装房交付为主。美国房地产市场产业化发展始于 20 世纪 30 年代，20 世纪 70 年代时房地产市场交易结构以存量房交易为主，新房销售占比仅约 15%-20%。

“品类融合+成本领先”确立龙头地位。家得宝抓住存量房翻新需求，主打 DIY 仓储式家居建材超市**，搭建全球供应链保障成本领先，产品范围覆盖家居用品、园艺用品、基础建材、家用电器、装修工具等多种品类，单店 SKU 从 2.5w 提升至 4-5w。1982-1999 年公司收入从 1 亿美元提升至 384 亿美元，CAGR 为 45%；门店数量从 10 家增加至 930 家，坪效 168 美元/平方英尺提升 423 美元/平方英尺，单店营收从 1176 万美元/店提升至 4133 万美元/店。盈利能力方面，早期受低价促销及基础建设投入影响，盈利水平略有压力，公司不断完善供应体系，有效降低产品成本，盈利能力稳步提升，1982-1999 年毛利率、净利率分别提升 2.2、1.5pct。

2.2 20 世纪末-2008 年金融危机前：行业增长放缓，拓展 2B 业务

地产波动较大，行业增长放缓。21 世纪初互联网经济泡沫破裂，小布什上台后进行减税、增加**开支并降息以提振经济。2001-2006 年美国 GDP 从 10.6 万亿美元提升至 13.8 万亿美元，但增速明显放缓，CAGR 为 4%，人均可支配收入从 27255 美元提升至 33558 美元，CAGR 为 4%。在宏观经济政策和 2003 年《美国梦首付法案》的双重**下房地产市场快速升温，住宅成交量及其增速持续上升，但 2004-2006 年货币政策逐步收紧，刺破地产泡沫，2004 年住宅成交增速开始下降，2006 年增速转负，家具需求增速放缓， 2001-2007 年美国家具和家用装饰销售额从 9.15 万亿美元提升至 11.1 万亿美元，CAGR 为 3.3%。

加速拓展 2B 业务，增长渐显疲态。这一阶段公司业务呈现多元化发展，加速 B 端布局， 2001 年收购 HD supply，2002-2003 年陆续收购 EMS、RMA、IPU 等企业，2005 年花费数十亿美元完成 21 项收购事项。由于该阶段管理层变更，公司发展策略上偏重于 B 端业务，零售主业有所忽视，业绩增速下滑。2000-2007 年坪效从 415 美元/平方英尺下降到 320 美元/平方英尺，收入从 457 亿美元提升至 773 亿美元，CAGR 为 7.8%，其中 2007 年收入同比下降 16.7 亿美元，净利率同比下降 1.6pct，增长显疲态。（报告来源：未来智库）

2.3 2008 年金融危机-至今：经济复苏&家居回暖，聚焦零售、重拾增长

经济复苏，地产上行，家居回暖。金融危机后，2009 年奥巴马上台推行大规模经济** 法案，美国经济自 2010 年开始复苏，GDP 增速转正，2012 年住宅成交增速转正。在经济与住房成交复苏的背景下，家居需求逐步回暖，2010-2019 年美国家居和家用装饰店零售额 CAGR 为 4%。

聚焦零售、重拾增长。公司重新聚焦零售，2007-2008 年陆续关闭 EXPO 整装门店、卫浴业务、庭院店和 15 家盈利不佳的零售门店，出售 HD supply 以缩减 B 端业务，重新将经营重点转向零售业务，门店、坪效、单店收入都进入增长通道。此外，公司持续扩充产品品类，2011 年对产品类型进行更细致的划分，由原先 4 个产品种类增长为 14 个，助力零售业务增长。2008-2021 年公司收入从 1082 亿美元增长至 1512 亿美元，CAGR 为 11.80%；毛利率稳定在约 34%，净利率持续提升，截至 2022Q1，净利率为 10.9%，相比 2008 年最低点已提升 7.7pct。

重视 PRO 业务，增长趋于多元化。PRO 即为专业客户提供服务，包括酒店、医院、公寓/公寓物业经理、教育机构、**机构、商业物业经理和住房管理局等，相比零售业务， PRO 业务具有高客单值、合作长期稳定特点。根据公司预测，PRO 市场规模可达到 4.5 万亿美元，与零售市场规模相当，公司重视 PRO 业务布局，着力拓展 PRO 旗下的 MRO （维护、维修和运营）业务，以深化对装修工、建筑商、维修承包商等专业客户的服务。公司于 2015 年 7 月收购主营 MRO 业务的 Interline Brands，于 2020 年 11 月重新收购了北美领先的 MRO 分销商 HD Supply，MRO 市占率有效提升。2020Q3 开始，PRO 与 DIY 营收均实现双位数增长，2021Q2PRO 营收增速超过 DIY。

3 核心能力：零售能力突出，供应链高效

3.1 前端：差异化服务+产品矩阵丰富，零售能力突出

差异化服务客户。家得宝根据客户需求和特征，将客户分为 DIY、DIFM、PRO 三类，为 DIY 客户提供品类齐全的家居家装商品和 DIY 教学，通过教学分享建立客户粘性；为 DIFM 客户提供一站式安装、改造服务，强化专业人员的服务能力；为 PRO 客户提供定制服务。此外，家得宝在大部分门店中设立工具租赁中心为客户提供便利。

产品矩阵丰富，客单价边际贡献超越客流量边际贡献。家得宝采用仓储式门店，平均单店面积 10.4 万平方英尺（约 9662 平米），覆盖 4-5 万种 SKU，包括基础建材、家装硬件、家用装饰等 14 种产品品类。截止 2022Q1，公司共拥有 2316 家门店，单店收入约 1680 万美元，坪效高达 622 美元/平方英尺，多元化业务布局和全范围品类覆盖驱动客单价稳步提升，1982-2022Q1 客单价从 28.25 美元提升至 91.72 美元，客单价边际贡献超越客流量边际贡献。

线上线上融合，线上引流、线下交付。随着线上购物的兴起，家得宝注重互联网零售，于 2010 年上线 Home Depot 应用程序， 2011 年推出 BOPIS（在线购买、店内提货）， 2012 年推出 BORIS（在线购买、店内退货）和 BOSS（在线购买、送货到店），2014 年建立 DFC 直接配送中心处理线上订单，2016 年新推出 BODFS（在线购买店内发货），客户在线购买后，可以选择首选交付日期和时间窗口，家得宝以自有供应链和物流体系送货到家，保证服务质量，其送货服务可覆盖美国 75%以上的人口。通过线上与线下业务的强力融合，2021家得宝线上营收达207.09亿美元，同比增长9.4%，占总收入的13.7%，约 55%线上订单由线下门店完成交付。2022Q1 线上营收达 55.64 亿美元，同比增长 3.7%，占总收入的 14.3%。

**店内取货比例不断提升。家得宝拥有优质的 BOPIS（在线购买、店内提货）服务，消费者在线购买后、选择配送到附近的门店，自己取货，这种模式可以降低最后一公里的物流成本。为满足大量客户需求，家得宝于 2020 年迅速推出路边皮卡以补充 BOPIS 业务，同时在许多商店的前门设立自助储物柜，客户可以根据需求进行订单交付，提升客户体验。2016-2020 年间**后店内取货的比例自 45%提升至 60%、2021 年因为疫情略有下滑。

3.2 后端：全球直采+自建物流网络+数字化赋能

全球直采+F2C 模式建立成本优势。家得宝起初向美国各类优质制造商直接采购，20 世纪 90 年代中期开启全球化采购，同时与多家知名品牌建立战略合作，为保证采购质量，家得宝对供应商采取严格的审核制度与合规管理，制定详细的全球采购政策，要求新供应商必须进行在线培训并提供结业证书。目前，家得宝在美国、加拿大、墨西哥、**、印度、东南亚、欧洲均设有采购办公室。此外，家得宝陆续收购优秀生产制造商来确保地板、照明等品类稳定供应，以 F2C 模式进一步压缩原材料成本。

自建高效物流网络。2007 年起公司进行物流体系升级，将边境转运点改造为快速配送中心（RDC），将多个门店采购需求合并为单个订单采购，集中收货后再配送到各个门店，简化采购和运输流程。此后，公司陆续改建仓储配送中心（SDC）和批发配送中心（BDC），并将库存系统和物流网络相结合并增加运输规划系统，提高物流仓储一体化程度，2014 年公司针对线上订单交付建立直接配送中心（DFC），2017 年针对电器销售建立市场配送业务（MDO）完成最后一英里交付，2019 年建立平板配送中心配合批发配送中心处理伐木等大型建材的配送。基于物流仓储体系的持续建设，2008-2019 年家得宝的自有供应链配送比例从 35%提升至 98%。

数字化赋能，供应链效率&用户体验明显提升。2015 年推出“供应链同步”项目，通过供应商、仓库和门店之间的数据协作，运用智能路线规划算法，最小化运输里程和人工耗费。该项目推行的第一年（2016 年），平均每位收货员工减少 90 英里的步行路程，平均交货时间从 6-12 天下降到 3-5 天。同年，公司推出客户订单管理系统，所有店铺、供应商和客户都可以访问相关订单信息并跟踪物流状态，以达到物流供应可视化。

供应链管理持续优化，存货周转率有效提升。2018-2020 年间大幅增加投资支出，主要投资于店面改造、信息系统建设、供应链扩张、产品创新、员工培训等，其中对供应链的投资增幅最大，同 18 年相比增长 3 倍，2021 年家得宝持续投资以扩展供应链网络，进一步提升 RDC（快速部署中心）的自动化水平，此外家得宝运用手机和电子货架标签功能等措施加强库存信息化管理，依托于自有物流向门店配送绝大部分货物，完善的库存管理系统可集中预测和补充门店产品，实现货运流的可预测性，近十年存货周转率提升明显，2021 年受**及海运限制影响，存货周转率略有下降。

数字化赋能，优化客户服务。2012 年家得宝推出 FIRST Phone 员工手持设备，集存货管理、产品**、移动支付多功能于一体，及时响应客户需求。2010 年上线 Home Depot 应用程序，作为首个实体零售商 APP 登陆三大应用商店，2016 年上线 AR 虚拟成像功能、视觉搜索和**导航功能，并持续推出和完善语音搜索功能和个性化推送等功能，保障客户线上购物体验，连续六年获得 L2Gartner 同类最佳数字 IQ 指数评级，2019 年被 Forrester 评为零售业最好用的应用程序。家得宝持续优化线上服务，专注于改进搜索功能、网站功能、类别展示、产品内容、店内导航、结账速度及便捷性等，改善客户购物体验，提升客流量与转化率。

注重员工培训，赋能前端服务。家得宝每年投入较多资金用于员工培训，针对不同客户群体培训专业服务人员，截至 2020 年开设 6000 多项授课课程，员工完成课程培训 1900 万次，培训内容的核心宗旨之一为“客户至上”，通过优化客户体验不断积累口碑。2021 年，公司员工数量达到 49.1 万人，1982-2021 年员工人数复合增长率为 17%，将近 90% 的领导是从基层员工中选**的，伴随员工数量增加，公司持续优化员工效率，** 员工占比逐年下降，2005-2010 年占比从 68%下降至 59%，2021 年人均创收为 30.81 万美元，同比增长 18%。（报告来源：未来智库）

4 投资分析

供应链建设+零售运营铸就家居零售巨头。我们通过研究家得宝的发展历程，发现其成功经验离不开两点：1）供应链建设：核心是依托供应链能力，如采用全球直采、高效物流供应、信息化建设等提高产品性价比。2）零售运营：通过多品类、多品牌、多渠道，依托数字化零售、线下店面创新、线上新零售运营等方式聚集流量，优化消费者购物体验，提升转化率。多品类、多品牌与高效供应链享有估值溢价，也有更强穿越周期的能力。家得宝 PE **持于 20X+，相比 Lazboy 等单品家居公司 15-20X 估值体系享有一定溢价。

从增量转向存量，开启效率革命。家居行业发展遇到如下瓶颈：1）地产红利消退；2）龙头开店数量瓶颈，全国仅 3000+县级市，单品类 4000 家门店基本完成对经济发展较为领先县级以上区域全覆盖；3）渠道流量分化；4）消费者需求多元&一体化。因此家居企业从增量主导逐步转向存量竞争，家居投资逻辑从地产顺周期走向效率变革驱动。当前家居公司渠道职能普遍由经销商把控，消费者触达较初级，目前尚未出现生产-供应链 -零售深度整合的公司。

定制家居：从同心多元化向离心多元化切换。定制具备价格、流量卡位优势，向上下游整合逻辑更顺畅。

第一阶段：同心多元化。定制家居内部扩充，如在橱柜、衣柜、木门之间的布局，在发展过程中通过多品类融合能够驱动客单值和单店坪效提升，如索菲亚从衣柜到橱柜、欧派家居从橱柜到衣柜、志邦家居从橱柜到衣柜、金牌厨柜从橱柜到衣柜等，老品类增长乏力下，新品类通过开店和门店提效建立多元成长曲线。

第二阶段：离心多元化。即从定制家居切入软体家居、家居饰品/配套品、装修辅材等前后产业链，因为定制家居为低频耐用品，存量房市场下消费者购置软体、家居配套品的频次更高，与终端消费者接触更密切、利于穿越地产周期。当下定制家居各品类之间的管理、渠道、销售考核等仍**，尚未实现研发、设计、生产、物流、销售等**度融合，可见，我国定制家居目前仍处于同心多元化中期，尚未真正完成品类融合。

渠道碎片化，更强调流量抓手多元化&前置化。整装、物业、电商、直播等陆续出现，传统渠道引流成本提升，线下卖货方式从货架模式变为主动推荐，线上信息丰富度和可互动性增强，对于流量把握和转化效率要求提高。家居行业线上线下一体化消费场景正在形成，龙头品牌把握 MCN 趋势积极开展直播、短视频等引流，对于流量把握更准确且资金实力更强，抢占消费者心智的同时蓄水订单池。

生产信息化提升供应链效率，家居龙头人效提升明显。定制家居设计、下单、拆单、生产等均以信息技术为基础，软体家居采购、订单管理、智能制造等同样依托信息系统实现，此外品类融合背景下更强调供应链数字化融合，因此数字化是多元化的关键。多地产能布局，提升运输效率。家居品类多、体积大、形状不规则、易磕损，因此运输难度大、成本高。家居企业通过多地产能布局能够减少运输距离和运输损耗，降低运输成本。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。未来智库 – 官方网站

拓展知识：

美国家得宝

问题一：美国的十大跨国公司是？名列前十位的公司依次是：沃尔玛(Wal-Mart、美国、零售)销售收入3511.39亿美元、埃克森美孚(Exxon Mobil、美国、炼油)销售收入3472.54亿美元、皇家壳牌石油(Royal Dutch Shell、英国/荷兰、炼油)销售收入3188.45亿美元、英国石油(BP、英国、炼油)销售收入2743.16亿美元、通用汽车(General Motors、美国、汽车)销售收入2073.49亿美元、丰田汽车(Toyota Motor、日本、汽车)销售收入2047.46亿美元、雪佛龙(Chevron、美国、炼油)销售收入2005.67亿美元、戴姆勒克莱斯勒( Daimler-Chrysler、德国、汽车)销售收入1901.91亿美元、康菲(ConocoPhillips、美国、炼油)销售收入1724.51亿美元、道达尔(Total、法国、炼油)销售收入1683.56亿美元。

问题二：世界著名跨国公司有哪些 IBM(美国商用电器),GE(美国通用电器),微软,思科,因特尔,苹果,索尼,三星,波音,空中客车,GOOGEL,通用汽车,丰田汽车,宝马,戴-克,沃达丰,诺基亚,西门子,花旗集团,摩根士丹利,高盛,汇丰银行,BP,矣莫森-美孚,壳牌,可口可乐,**G,迪斯尼,时代华纳,伯克希尔-哈撒韦

问题三：美国的跨国公司有哪些？戴尔电脑、福特汽车，著名制药企业礼来公司，技术外包服务供应商联盟计算机服务公司（ACS激、医药保健产品企业雅培公司、奎斯特国际通信公司和惠氏制药公司等等。

问题四：在**的美国跨国公司共有多少家？ 20分先做好两个定义：
1，什么是跨国公司？标准是什么？按跨国数量？按大小？
2，什么是“在**”。在**的形式是多样的，独资，合资，合作，代表处，控股公司，etc
然后就可以找企业名录，如外企名录，跨国企业名录，外资**代表处名录等等。或在网上找些外企报告之类的

问题五：国际知名IT企业有哪些微软、IBM、Intel、AMD、苹果、戴尔、sun、甲骨文、联想、宏基、友达、中芯国际、威盛、英伟达等等

问题六：美国有哪些电影公司属于跨国公司？ 70分以本国为基础，对外国直接进行投资，建立分公司或与当地建立合资公司的，一般被称为跨国公司。

问题七：**有哪些企业是美国控股的 2006年5月，美国CVC（花旗集团与亚太企业投资管理公司共同成立的投资管理公司，管理私募基金27亿美元）与晨鸣签署了战略投资意向书，向CVC非公开发行10亿A股，募集50亿元，CVC将持有晨鸣42%股份，超过寿光国资局成为第一大股东。同年9月，此意向取消，改由国家开发银行牵头组成银团申请60亿元长期项目贷款。洗涤品：全国四大年产8万吨以上的洗衣粉企业，3家被外资收购。　　美国宝洁利用其品牌优势和税收优惠，基本上挤垮了国内洗涤品企业，国内十大民用洗涤剂品牌几乎全军覆没。仅飘柔、海飞丝、潘婷、沙宣四个品牌，就占有60%以上的国内市场，超过了国际公认的垄断线。宝洁每招收一名员工，就意味着**原洗涤剂企业有2～3名员工下岗。　　在日化行业的合资中，外资通常利用**企业原有的生产线和营销渠道，为外资品牌打工，同时冷落中方企业原有品牌。1994年初，联合利华取得上海牙膏厂的控股权，并采用品牌租赁的方式经营上海牙膏厂“中华”牙膏，外方口头承诺自己的“洁诺”牌和“中华”牌的投入比是4：6，但并未兑现，中华牙膏多年为联合利华贡献8亿到9亿的销售额。　　**著名商标美加净：该品牌原占有国内市场近20%，1990年，上海家化与庄臣合资，“美加净”商标被搁置。跨国公司向上海家化投入巨资，实际上是将“美加净”逐出市场，为自己的品牌开路。上海家化的销售额从3亿元骤降至600万元。上海家化于1994年出5亿元收回美加净商标，但失去了宝贵时机。　　化妆品：　　法国欧莱雅正在快速占领**市场。2003年该公司收购小护士，2004年收购羽西。在彩妆领域排名第一，在护肤领域完成两次并购后名列第二。**化妆品市场的竞争已形成外资主导的局面。　　跨国公司占据国内高端市场后，正在向中低端品牌发展，冲击本土企业。如联合利华从2005年加强二**城市的布点分销。宝洁将飘柔、汰渍等产品大幅度降价、大力在全国推销玉兰油。欧莱雅收购小护士之后正寻找合作伙伴开拓三线城市和农村市场。美国雅芳和日本资生堂等也蠢蠢欲动。哈药集团：2005年，**中信资本、美国华平投资集团联合投资获得控股权

问题八：世界著名的跨国公司有什么？世界500强（2006）：《财富》全球最大五百家公司排名
排名中文常用名称总部所在地主要业务营业收入百万美元
1 埃克森美孚美国炼油 339,938.0
2 沃尔玛美国一般商品零售 315,654.0
3 皇家壳牌石油英国/荷兰炼油 306,731.0
4 英国石油英国炼油 267,600.0
5 通用汽车美国汽车 192,604.0
6 雪佛龙美国炼油 189,481.0
7 戴姆勒克莱斯勒德国汽车 186,106.3
8 丰田汽车日本汽车 185,805.0
9 福特汽车美国汽车 177,210.0
10 康菲美国炼油 166,683.0
11 用电气美国多元化 157,153.0
12 道达尔法国炼油 152,360.7
13 荷兰国际集团荷兰保险 138,235.3
14 花旗集团美国银行 131,045.0
15 安盛法国保险 129,839.2
16 安联德国保险 121,406.0
17 大众汽车德国汽车 118,376.6
18 富通比利时/荷兰银行 112,351.4
19 农业信贷银行法国银行 110,764.6
20 美国国际集团美国保险 108,905.0
21 忠利保险意大利保险 101,403.8
22 西门子德国电子、电气设备 100,098.7
23 **石化 ** 炼油 98,784.9
24 日本电报电话日本电信 94,869.3
25 家乐福法国食品、药品店 94,454.5
26 汇丰控股英国银行 93,494.0
27 埃尼意大利炼油 92,603.3
28 英杰华英国保险 92,579.4
29 国际商用机器美国计算机办公设备 91,134.0
30 麦克森美国保健品批发 88,050.0
31 本田汽车日本汽车 87,510.7
32 国家电网 ** 电力 86,984.3
33 惠普美国计算机办公设备 86,696.0
34 法国巴黎银行法国银行 85,687.2
35 委内瑞拉石油委内瑞拉炼油 85,618.0
36 瑞银集团瑞士银行 84,707.6
37 美国银行美国银行 83,980.0
38 日立日本电子、电气设备 83,596.3
39 **石油天然气 ** 炼油 83,556.5
40 墨西哥石油墨西哥原油生产 83,381.7
41 日产汽车日本汽车 83,273.8
42 伯克希尔哈撒韦美国保险 81,663.0
43 家得宝美国专业零售 81,511.0
44 瓦莱罗能源美国炼油 81,362.0
45 摩根大通美国银行 79,902.0
46 三星电子韩国电子、电气设备 78,716.6
47 松下电器日本电子、电气设备 78,557.7
48 德意志银行德国银行 76,227.6
49 苏格兰哈里法克斯银行英国银行 75,798.8…>>

问题九：有哪些跨国公司如题谢谢了多的是，给你说几个最NB的吧：《财富》世界五百强中前一百强名单如下：排名中文常用名称总部所在地主要业务营业收入百万美元 1 沃尔玛美国一般商品零售 351,139.0 2 埃克森美孚美国炼油 347,254.0 3 皇家壳牌石油英国/荷兰炼油 318,845.0 4 英国石油英国炼油 274,316.0 5 通用汽车美国汽车 207,349.0 6 丰田汽车日本汽车 204,746.4 7 雪佛龙美国炼油 200,567.0 8 戴姆勒克莱斯勒德国汽车 190,191.4 9 康菲美国炼油 172,451.0 10 道达尔法国炼油 168,356.7 11 通用电气美国多元化 168,307.0 12 福特汽车美国汽车 160,126.0 13 荷兰国际集团荷兰保险 158,274.3 14 花旗集团美国银行 146,777.0 15 安盛法国保险 139,738.1 16 大众汽车德国汽车 132,323.1 17 **石化 ** 炼油 131,636.0 18 农业信贷银行法国银行 128,481.3 19 安联德国保险 125,346.0 20 富通比利时/荷兰银行 121,201.8 21 美国银行美国银行 117,017.0 22 汇丰控股英国银行 115,361.0 23 美国国际集团美国保险 113,194.0 24 **石油天然气 ** 炼油 110,520.2 25 法国巴黎银行法国银行 109,213.6 26 埃尼意大利炼油 109,014.2 27 瑞银集团瑞士银行 107,834.8 28 西门子德国电子、电气设备 107,341.7 29 国家电网 ** 电力 107,185.5 30 忠利保险意大利保险 101,810.7 31 摩根大通美国银行 99,973.0 32 家乐福法国食品、药品店 99,014.7 33 伯克希尔哈撒韦美国保险 98,539.0 34 墨西哥石油墨西哥原油生产 97,469.3 35 德意志银行德国银行 96,151.5 36 Dexia Group 比利时银行 95,846.6 37 本田汽车日本汽车 94,790.5 38 麦克森美国保健品批发 93,574.0 39 韦里孙通讯美国电信 93,221.0 40 日本电报电话日本电信 91,998.3 41 惠普美国计算机办公设备 91,658.0 42 国际商用机器美国计算机办公设备 91,424.0 43 瓦莱罗能源美国炼油 91,051.0 44 家得宝美国专业零售 90,837.0 45 日产汽车日本汽车 89,502.1 46 三星电子韩国电子、电气设备 89,476.2 47 瑞信瑞士银行 89,354.4 48 日立日本电子、电气设备 87,615.4 49 兴业银行法国银行 84,485.7 50 英杰华英国保险 83,487. 51 卡地纳健康美国保健品批发 81,895.1 52 **天然气工业 ** 能源 81,115.0 53 意昂德国能源 80,994.0 54 苏格兰皇家银行英国银行 80,983.0 55 特易购英国食品、药品店 79,978.8 56 雀巢瑞士食品 79,872.11 57 德国邮政德国邮递 79,502.2 58 哈利法克斯苏格……>>

问题十：**的企业在美国的有哪些太多了，现在的大企业都是跨国公司，所以在美国开分公司甚至在美国上市的**公司很多，最明显的就是**石化，**石油之类的。